景氣指數觀察： 回顧過去展望2023，石油化工行業經濟運行穩中有升

石油和化工行業景氣指數運行趨勢(歷史平均水平 = 100)

分行業來看,從2022年12月開始國際原油價格結束了持續下跌并觸底回升,上游開采業在油價由跌轉漲的驅動下反彈明顯,景氣區間繼續處于過熱預警。下游橡膠塑料聚合物制造業也在需求端逐步恢復的情況下反彈,景氣值環比上漲6.79個百分點,在分指數中漲幅最大。隨著中國成品油出口配額的大幅增加,持續低迷的燃料加工業景氣值環比漲幅達到6.69個百分點。處于產業鏈中游的化學原料和化學制品制造業在原料價格上漲和去庫存的壓力下,景氣值漲幅相對有限,仍處過冷預警區間,復蘇尚需時間。

2023年1月,市場預期迎來全面的改善。隨著各項穩增長措施的落地,市場信心明顯增強。根據國家統計局數據,2022年12月的制造業PMI由47升至50.1,重回擴張區間。受中國經濟帶動,東南亞各國PMI均有不同程度的回暖;歐元區1月綜合PMI升至50.2,回到榮枯線上方。國際市場和國內市場對2023年經濟增長預期全面回暖。考慮到景氣指數的先行性,我們預期,2023年行業將總體回升走穩。

附:石油和化工行業景氣指數(PCPI)指數介紹

石油和化工行業景氣指數(PCPI)由中國石油和化學工業聯合會與山東卓創資訊股份有限公司聯合研發而成,屬于石油化工行業的微觀景氣循環監控指標。指數樣本定位于上游大宗商品原材料,從“產能利用率”“產品盈利能力”“產成品庫存水平”“成本利潤率”“存貨周轉率”5個維度進行計算,包含中觀和微觀指標。

PCPI除主指數外,還包含4個分指數,分別是“石油和天然氣開采業景氣指數”“燃料加工業景氣指數”“化學原料和化學制造業景氣指數”“橡膠、塑料制品及其他聚合物制品制造業景氣指數”。

指數算法屬于合成法景氣指數類別,行業樣本選取以《國民經濟分類》(GB/T 4754—2017)作為參照標準規則,進行行業分類的同時兼顧不同行業特點并進行了適當調整。

指數發布頻率為月度,可在中國石油和化學工業聯合會及卓創資訊官方網站、官方公眾號等渠道查看。